De stenen van dat muurtje worden nat door de regen. Normaal gesproken, als de voegen goed gevoegd zijn, en de steen niet verweerd is, zal er weinig water in de stenen trekken.

Maar als er vocht in de stenen trek, zakt dat in de stenen naar beneden en daar is die loodslab nou voor, dat het vocht wat zakt, boven die loodslab naar buiten wordt afgevoerd en niet naar binnen of nog verder in die stenen naar beneden.

dus als ik  het goed begrijp, is het ondanks dat randje lood hier en daar wat beschadigd is, onverstandig om de loodslap te bedekken, met wat dan ook, het is dus ook om het water af te voeren van het muurtje  boven de loodslap.

je zou dus wel een afwerking onder de loodslap kunnen doen,maar nooit bedekken?

Wat is het probleem eigenlijk, waarom wilt u de betonrand afdichten en waarmee?
Zoals ik het kan zien zijn de voegen op veel plekken opnieuw gevoegd met specie van veel cement en weinig zand, vandaar de grijze kleur.
Maar u zegt dat het grijze kit is, heeft u dat gevoeld, zijn die andere grijze plekken dan ook kit?
Of heeft u de situatie van een afstand beoordeeld en denkt u dat het kit is?
Ik zie helemaal geen loodslab.

Het ziet er niet goed uit, dat balkon. Het lijkt of de tegels doorgezaagd zijn en lekkage op een ondeskundige manier is verholpen. 
De tegels sluiten niet op elkaar aan. Het afvoerputje is hoger dan de stenen.
Ik zou er maar iemand bij halen die er verstand van heeft.

Bij een vergelijkbaar probleem bij vrienden waarbij zelfs binnen lekkage ontstond, is de gang van de regenpijp verlegd naar buiten het balkon opdat het water niet meer op het balkon belandt. Alle tegels zijn verwijderd en erna is opnieuw betegeld en hoger met een betere ligging voor de afvoer van het water, dus dat geen water op het balkon blijft staan. Dat is gedaan door professionals nadat allerhande lapmiddelen niet bleken te werken.

Als ik de foto bekijk is er iets vreemd, lijkt of de loodstrip is afgesneden. Deze dient zodanig te zijn dat het de opstaande rand afdekt. Nu kan er tussen de opstaande rand en de stenen muur water komen en achter de regenpijp zie ik helemaal geen lood. Aan de (witte) wand is het ook een puinhoop v.w.d. afdichting betreft, zou daar de boel eens goed schoonmaken, oude kit verwijderen, en met droog weer de boel goed afkitten met bv sanitair kit. Als dat ronde ding de afvoer is zit deze te hoog tenzij het een deksel is met daaronder afvoergaten. Lijkt mij verstandig de loodstrip te vervangen en zodanig dat die over de tegelrand gelegd wordt. Ook de tegelvoegen  nalopen en deze opnieuw te voegen of behandelen met dit spul.  klik hier;